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广发基金林传辉:不忘初心 在变革中求发展

出处:本站原创   发布时间:2019-10-07   您是第 位浏览者

  2003年,《基金法》正式颁布,标志着公募基金走上规范发展道路。自这一年起,公募基金行业逐渐迎来飞跃式的发展,公募基金经历18年的发展,已然成为中国证券市场重要的中坚力量。

  2003年注定是个不平凡的一年。这一年广发基金管理公司在广州成立。虽然成立时间不早、也没有强大的股东背景,但广发基金却是独特的:既有低调务实的工匠精神,也有追求卓越的创业气质。2006年,成立三年的广发基金凭借优秀的股票投资业绩脱颖而出,公募规模跃进前十大基金公司之列;2008年开始重点发展固定收益业务,目前固收业绩中长期领先,规模快速增长;2009年,在市场低迷时期逆市布局国际业务并发行QDII基金,目前QDII品种齐全,荣获两届海外投资金牛奖。

  “广发基金在公司经营上始终秉持一个理念:事情准备好了再做,要做就要做好。”广发基金总经理林传辉一语直接点出实战派风格。正是这种实战派风格,广发基金成立13年来,公募规模从成立当年的31.31亿元,至2015年底上升至3300亿元,连续十年位居行业前十。目前,广发基金旗下指数型产品覆盖全面、风格多元,拥有业内最齐全的ETF产品线;固定收益团队荣获两届金牛奖;大数据基金首开行业先河;量化对冲投资品种丰富、策略多样,连续三届荣获专户金鼎奖;海外投资领域也硕果累累,荣获两届海外投资金牛奖。

  相关数据显示,2015年,广发基金旗下22只主动管理的权益类基金算术平均收益率为52.25%,在前十大基金公司中位列第6位;旗下7只主动管理的债券基金算术平均收益率为17.59%,在前十大基金公司中位列榜首。2015年,广发基金凭借综合实力第五次斩获“金牛基金管理公司”的荣誉。

  “我们宁可慢点,也要把每一步想清楚、走扎实。”林传辉的线年稳健发展的最强注脚。

  2003年A股市场表现乏力,刚刚成立的广发基金在人才、品牌方面都没有优势,公司凭借创业团队在股票投资领域积累的丰富经验,确定了以股票投资为突破口,并提出三年内在股票型基金领域树立专业的品牌与能力的战略目标。确定了以股票投资为主的发展战略后,广发基金将所有资源向投研倾斜。除了在内部培养投研人员,在投资上也注重内部研究,注重实地调研。

  专注股票投资使广发基金在众多基金公司中迅速脱颖而出。2005年,广发稳健和广发聚富分列所有开放式基金的第1名和第5名。2006年5月,广发优选基金发行,仅用1周时间就募集了184.18亿元,创下当时基金发行的最高纪录。

  2008年,广发基金开始布局固定收益类产品。经过四年的持续投入和默默经营,在股债双熊的2011年,广发增强债券以6.2%的收益,获得一级债基年度业绩冠军;广发货币A净值增长4.16%,广发货币B净值增长4.41%,同时获得各自类型货币基金的冠军。

  从2010年开始,广发基金开始国际业务布局并陆续发行多只QDII产品。Wind统计显示,截至2016年5月27日,广发旗下第一只QDII基金广发全球精选5年累计收益率为54.25%,在所有主动管理的QDII基金中名列第一。如今,广发基金旗下QDII基金涵盖房地产信托REITS指数、医疗保健、农业、生物科技、亚太高收益债、香港黄大仙救世是因为缺乏健康素养,纳斯达克等,被誉为海外产品最齐全的产品提供商。

  “基金公司应该在不断夯实股票、债券等传统资产管理的基础上,继续扩大投资范围,将基金产品外延向对冲基金、养老基金、商品基金、PE基金、房地产信托基金等延伸,在每一个适合以基金形式运作的领域上都能有所建树,为中国基金业的发展赢得更大的空间。”这是林传辉在2011年提出的战略布局,目前广发基金仍围绕这一布局努力。

  在前十大基金管理公司中,广发基金的人才队伍以稳定而著称。其中高层管理人员的平均司龄达到8年,从投资、研究到中后台人员离职率在业内一直处于较低水平。林传辉指出其中的原因在于,广发基金坚持内部培养机制、强调团队精神,形成了协同合作、共同成长的文化氛围。同时公司股东的支持为公司团队稳定、产品和投资的风格多元提供了宽松自由的土壤。

  “我们在公司十几年的文化积淀基础上,对激励机制做了一些改良,更为市场化,偏向一线骨干和优秀人才,但并没有照搬一些基金公司事业部制的做法。同时,在文化积淀上也做了一些提升,更加强调团队互相支持。”林传辉直言,公司欣赏明星基金经理等优秀人才,2010圣诞大战直播视频 2011圣诞大战网,但同时也强调团队合作,强调企业文化,强调人才的自主培养。他认为,公募基金属于智力密集型行业,相比其他的资产管理公司仍然有其自身的平台和制度优势。

  “广发基金希望通过改良激励机制来鼓励人才发挥个性化投资能力。”林传辉进一步介绍,公募行业处于发展初期时,基金产品集中在股票、债券、货币这三种类型,行业存在产品同质化问题。随着经济步入结构转型期,向新资产、新策略、新市场求变,成为基金公司发展的重要选择。顺应时势而变,基金公司培育人才的思路也变得更为开放,而广发基金在传统股票投资能力的基础上,尤为重视引进具备新策略、新工具投资能力的人才。

  为了便于管理和发挥各类投资的长处,广发基金在内部架构上也进行了调整,对投资部门进行更细化的划分,包括权益投资、固定收益、国际业务、数量投资、量化投资、数据策略投资及另类投资。例如,广发基金在量化业务的培育走在行业前列。早在2011年,广发基金就从海外引进量化对冲人才,积累了一系列绝对收益策略,并形成一套量化团队管理办法。如今,旗下量化产品展现出业绩长期稳定、规模持续增长的突出优势。

  与权益投资一样,广发基金在固定收益业务也拥有一支“王牌”团队。目前已有超过30人组成的专业团队,核心成员的从业时间均超过10年。其中,固收投资总监张芊是拥有15年实战经验的老将,团队核心成员中则有擅长利率债投资与宏观分析的老将谢军、偏好信用债投资的代宇、秉持价值投资理念的温秀娟等多位优秀的基金经理。

  从统计数据来看,基金业在过去13年为持有人实现了良好的投资回报。据Wind统计显示,中证股票型基金、混合型基金自2003年至2016年一季度末的累计收益率分别达到660%、691%。同期,沪深300和上证综指的收益率分别为292%和221%。

  从绝对收益角度看,截至2016年3月31日,广发基金旗下成立满10年、5年、3年的基金平均累计收益率分别为430.75%、73.44%、77.00%,平均年化收益率分别为16.08%、7.02%、16.47%。

  “发展FOF是资产管理行业未来的一个风口,在经济窄幅波动时期,依靠过去传统的经济基本面研究并买入持有的策略遇到了瓶颈,必须做资产配置。”林传辉表示。美国的资产配置学者Brinson在对90多项大型退休计划项目投资绩效的研究结果显示:“在投资成本相对稳定的前提下,资产配置策略对投资业绩的贡献度超过90%。”

  但实际上对于大多数客户而言,他们需要的是选择一只基金就能解决资产配置的整体解决方案。事实上,早在2015年,广发基金就开始积极储备人才,为FOF业务开闸做准备,同时积极准备集合投资工具、公募FOF的架构体系的构建,打造适合不同市场周期的投资工具,通过投资工具层面的分散投资化解非系统性风险,通过公募FOF的大类资产配置化解系统性风险,力争成为资产管理行业供给侧改革先锋。

  在人才端:通过内部培养和外部引进FOF投资人才。其中,另类投资部总经理王颂有拥有超过10年基金组合管理经验,每年回报超越比较基准3%-5%。旗下负责FOF投资的投资经理陆靖昶曾在大型保险公司拥有5年FOF实盘管理经验;另外一名投资经理朱坤拥有5年从业经验,历任风险管理与基金绩效评估岗、国际业务研究员、另类投资研究员及投资经理,负责金融工程相关策略、基金产品的研究以及FOF管理工作。

  在投资端:2015年成立资产配置小组,涵盖股票、债券、指数、另类等不同领域的研究,从宏观中期分析到策略短期把握,从量化研究辅助到指数行业轮动研究,为FOF投资提供量化和基本面研究支持,目前形成了广发FOF投资的六大策略特色:全球化、全市场、全天候、多策略、多资产、多元化。

  在产品端:布局了宽基、行业、主题、策略等25只基础资产配置工具指数,旗下11只指数基金增设零申购费的C类份额,为投资者把握板块轮动提供了便利的投资标的、大幅降低了投资成本。

  风雨十三载,广发基金一路走来,始终坚持以投资者利益为中心,兢兢业业,勤勉尽责。正如华为任正非提到的“一杯咖啡吸收的宇宙能量”,广发基金力争打破固有的优势,不断创新,应对快速变化的财富管理需求。广发基金从最初定位股票投资,到后来布局固定收益、国际业务、指数量化投资、大数据基金等,产品线逐步完善,多元投资能力架构初显,资产配置能力逐渐增强。未来,广发基金将继续积极进取,继续以客户需求为中心,努力成为资产管理行业供给侧改革先锋。

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